Szybki start na rynku FOREX Czyli jak zacząć przygodę z inwestowaniem na największym rynku świata.
Kontakt: e-mail:
[email protected] infolinia: 22 697 4774 www.mforex.pl
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
1
Czym jest rynek Forex?
Forex to skrót od Foreign Exchange (FX), czyli wymiany walut. Jest to rynek, na którym możemy dokonywać transakcji walutowych, z tym, że obecnie daje on o wiele więcej możliwości, które zostaną opisane w dalszej części.
Dlaczego warto inwestować na rynku FOREX? Gdyż jest to rynek, który daje praktycznie nieograniczone możliwości inwestycyjne, dzięki którym możesz znacznie lepiej niż na rynku akcji panować nad swoimi inwestycjami. Najważniejsze zalety rynku Forex to: Handel 24 godziny na dobę przez 5 dni w tygodniu – zawierasz transakcje wtedy kiedy masz czas i nie jesteś ograniczony sztywnymi godzinami sesji, Jest to największy i najbardziej płynny rynek na świecie, dający wszystkim inwestorom równe reguły, gdyż spekulacja kursem instrumentu jest praktycznie niemożliwa, W zależności od sytuacji rynkowej zawierasz transakcje na wzrost lub spadek ceny instrumentu i nie musisz pozostawać poza rynkiem w okresie bessy, Inwestujesz z dźwignią finansową nawet stukrotność własnego depozytu, co pozwala uczynić inwestycje znacznie bardziej efektywnymi.
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
2
Oferta mForex mDom
Maklerski
postanowił
zaoferować
swoim
klientom
uczciwy
i przejrzysty model uczestnictwa w rynku forex. Dzięki temu jako inwestor nie musisz martwić się o wiele rzeczy, które są problemem u większości brokerów obecnych na polskim rynku. Przede wszystkim: Nie musisz obawiać się konfliktu interesów, gdyż mDom Maklerski nie jest drugą stroną transakcji. Pobieramy jedynie minimalną prowizję za przekazanie zlecenia podobnie jak ma to miejsce na giełdzie, Transakcję zawierasz zawsze po najlepszej cenie oferowanej przez największe banki świata, Realny spread już od 0, Bardzo szybkie zawieranie transakcji, Brak rekwotowań.
Instrumenty finansowe Dzięki ofercie mForex można handlować na wszystkich rynkach świata. Chcesz zarabiać kiedy twoja rata kredytu we frankach rośnie? A może wolisz spekulować co do poziomu rentowności włoskich obligacji? Waluty, indeksy, surowce, akcje, obligacje i inne instrumenty, których potrzebuje współczesny inwestor, wszystko to znajdziesz w platformie mForex Trader.
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
3
Pary walutowe Rynek Forex umożliwia jednoczesne kupno jednej waluty oraz sprzedaż drugiej. Wszystkie waluty handlowane są w tzw. parach. Każda para składa się z dwóch walut. Waluty bazowej (wymieniona jako pierwsza) i kwotowanej (wymieniona jako druga). Na przykładzie najpopularniejszej pary walutowej EUR/USD (euro do dolara amerykańskiego), opiszemy jak rozumieć wzrost i spadek kursu. W związku z tym, że w tym wypadku walutą bazową jest euro to do niej odnoszą się uwagi o wzroście lub spadku wartości. W naszej ofercie znajdziesz ponad 50 różnych par, od głównych takich jak właśnie EUR/USD, czy (dolar
GBP/USD,
EUR/CHF,
amerykański
do
USD/JPY
dolara
po
egzotyczne
singapurskiego).
Pełną
jak listę
USD/SGD dostępnych
par walutowych znajdziesz w Specyfikacji instrumentów.
Kontrakty CFD Drugą grupą instrumentów w naszej ofercie są kontrakty CFD (kontrakt na różnicę kursu). Są to instrumenty, które naśladują zachowanie kontraktów futures i realnych indeksów. Można podzielić je na dwie grupy: kontraktów towarowych obejmujących surowce naturalne i rolnicze oraz kontrakty na indeksy giełdowe. Pozwalają one zarabiać zarówno na wzrostach jak i spadkach cen wspomnianych instrumentów bazowych.
Dokładna
listę
instrumentów
znajdą
Państwo
w
Specyfikacji
instrumentów.
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
4
Jak zarabiać za pomocą platformy mForex Trader? Umieszczenie zlecenia w platformie mForex Trader jest niezwykle proste. Biorąc za przykład parę EUR/USD, inwestor musi podjąć decyzję, która z walut jego zdaniem będzie silniejsza w danym horyzoncie inwestycyjnym. Załóżmy, iż jesteśmy przekonani, że na najbliższym posiedzeniu Europejski Bank Centralny obniży stopy procentowe. Przy innych czynnikach niezmienionych, to powinno doprowadzić do osłabienia euro względem dolara. Obecny kurs wynosi 1.25000. Zajmujemy zatem krótką pozycję w parze EURUSD (sprzedajemy euro, kupujemy dolara) przed ogłoszeniem stóp przez EBC. Nasze oczekiwania sprawdziły się i EBC obniżył stopy procentowe. W momencie zamykania pozycji kurs wynosił 1.24500. Zarobiliśmy zatem (1.25000 – 1.24500)×ilość lotów. Dla jednego lota zysk wyniósłby 500 dolarów. Należy jednak pamiętać, iż w przypadku obrania nieodpowiedniego kierunku pozycji nasza strata sięgnęłaby również 500 dolarów, stąd bardzo ważne jest pamiętanie o poziomach stop loss, których dokładny opis znajdą Państwo w kolejnych punktach. Warto też pamiętać o tym, że platforma umożliwia handel praktycznie przez całą dobę przez 5 dni w tygodniu, dlatego warto wiedzieć kiedy na rynku jest największa ilość inwestorów i w jakich godzinach na rynku panuje największa zmienność. Pomocna będzie w tym tabela światowych sesji giełdowych. Można w niej zobaczyć kiedy na rynku jest największa płynność, a kiedy powinniśmy spodziewać się uspokojenia wahań.
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
5
23
24
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
Frankfurt 8:00-17:00 Londyn 9:00-18:00 Sydney
Nowy Jork 14:00-23.00
23:00-8:00
Tokio 2:00-10:00
Największa
Największa aktywność
aktywność
rynku
rynku
Ceny na rynku FX Cena danej pary walutowej podawana jest w walucie kwotowanej, za jednostkę waluty bazowej. Pierwsza waluta z pary to waluta bazowa, natomiast druga to waluta kwotowana. Jednocześnie klient widzi cenę kupna (BID) oraz sprzedaży (ASK). Należy pamiętać, iż brokerzy podają ceny podobnie jak banki – z ich perspektywy. Jeżeli klient widzi cenę kupna (BID) na poziomie 1.25430, oznacza to, że po takim kursie broker jest skłonny kupić daną parę, zatem klient będzie po tym kursie
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
6
22
sprzedawał (zajmował krótką pozycję). Analogicznie sytuacja wygląda w przypadku oferty sprzedaży. To kurs, po którym klient będzie otwierał długie pozycje.
Cena po której zawieramy transakcję sprzedaży
Cena po której zawieramy transakcję kupna
Lot, pips, punkt, czyli jednostki na rynku Forex Inwestując w akcje możesz nabyć jedną lub więcej akcji. W przypadku instrumentów OTC nabywasz loty, czyli specjalne jednostki transakcyjne. Istotną przewagą w przypadku lotów jest to, iż inwestor sam określa, na jaką część lota zamierza zająć pozycję (0.1 lota, 0.7 lota, czy też 5 lotów). W przypadku walut 1 lot opiewa na 100 000 jednostek waluty bazowej, natomiast pozostałe instrumenty mają swoją własną ilość np. kontraktów, przypadającą na 1 lota. Jeżeli inwestujesz w dany instrument, musisz wiedzieć o jaką wartość może on zmienić swoją cenę. Na giełdzie określane jest to mianem kroku notowań, natomiast w przypadku rynku OTC inwestorzy określają to po prostu mianem punktu. W zależności od instrumentu dany punkt
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
7
może mieć różną wartość. Dla par walutowych zawierających jena będzie to 0.001 , natomiast dla pozostałych 0.00001. Zawsze jednak będzie to ostatnie miejsce po przecinku. 10 punktów przyjęto nazywać pipsem. Jeżeli zajmiemy pozycję o wartości 1 lota w EUR/PLN, to 1 pips (czyli 10 pkt) będzie wart 10 USD (1×100 000×0.00010). Prowadząc rachunek w PLN musimy dokonać jeszcze przeliczenia na złotówki po bieżącym kursie. Widać zatem, iż minimalna wartość o jaką może zmienić się nasza pozycja to 1 USD (1 pkt).
Handel z dźwignią Wszystkie instrumenty oferowane przez mForex działają w oparciu o zastosowanie dźwigni finansowej. Termin ten jest ściśle powiązany z depozytem zabezpieczającym. Depozyt to część zablokowanych środków klienta, odpowiadająca określonej procentowej wartości transakcji (najczęściej od 1-10%). Kupując np. 1 lota EUR/USD po kursie 1.25000, przy wymaganym depozycie na poziomie 1% (dźwignia 1:100), musimy posiadać środki o wartości przynajmniej 1000 EUR (100 000×1%). Zyski i straty są natomiast naliczane od pełnej kwoty. Angażując stosunkowo niewielką kwotę 1000 EUR, jesteśmy w stanie partycypować w zamianach kursu tak, jak byśmy posiadali 100 000 EUR. Warto pamiętać o tym, że rodzi to również poważne ryzyko straty.
Pozycja długa czy krótka? W przypadku akcji możesz kupić akcje lub zastosować krótką sprzedaż (co jest mało popularne w Polsce). Rynek FX posiada podobnie jak rynek terminowy swoje
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
8
nazewnictwo. Jeżeli przewidujemy wzrost instrumentu, powinniśmy zająć pozycję długą (long), czyli kupić. Jeżeli uważamy, że dany instrument czekają spadki, należy zająć pozycję krótką (short), czyli sprzedać. Często można spotkać na forach wpisy: „jest długi na złocie”, „jestem krótki na eurodolarze” lub „trzeba brać shorty na ropie”. Inwestorzy w ten sposób komunikują się ze sobą zaznaczając swoje nastawienie do danego rynku.
Analiza rynku: analiza techniczna, fundamentalna czy sentymentu? Każdy inwestor od samego początku poszukuje świętego Graala, który pozwoli mu regularnie zarabiać na rynku. Jedni twierdzą, że to analiza techniczna, drudzy oponują za analizą fundamentalną, a inna grupa twierdzi, że najważniejszy jest aktualny sentyment panujący na rynku.
Analiza techniczna Polega na badaniu wykresów i formułowaniu na podstawie tego wniosków co do bieżącej i przyszłej sytuacji na rynku. Jej założenia opierają się na trzech fundamentach: rynek dyskontuje wszystko, historia się powtarza, a ceny podlegają trendom.
Analiza fundamentalna Polega na badaniu poszczególnych gospodarek pod kątem ekonomicznym, społecznym czy politycznym. Każdego dnia na rynek trafiają informacje o PKB, bezrobociu, inflacji, czy wyborach parlamentarnych. Jako inwestor na globalnym rynku musisz mieć świadomość, że każda z tych informacji może istotnie wpłynąć na poziom cen instrumentu, w który zamierzasz zainwestować.
Analiza sentymentu Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
9
Polega na określaniu aktualnego nastawienia rynku. Jak wiadomo rynek to ludzie, a każdy człowiek ma własny pogląd na bieżącą sytuację. Określając odpowiednio jaki pogląd dominuje na rynku będziesz w stanie zająć odpowiednią pozycję. Nieważne, której z metod analiz jesteś zwolennikiem. Każda droga jest dobra jeśli prowadzi do celu. Rozsądnym wydaje się jednak używanie wszystkich trzech metod. Analiza fundamentalna powinna określić jaką pozycję powinniśmy zająć, analiza techniczna powinna wskazać nam odpowiednie poziomy naszej transakcji, natomiast analiza sentymentu potwierdzi (bądź zaprzeczy) trafność podjętej decyzji. Pamiętaj, to rynek zawsze ma racje, a nie twoje analizy!
Jak minimalizować ryzyko? Każdy inwestor powinien posiadać strategię inwestycyjną. Przed złożeniem zlecenia powinieneś wiedzieć, jakie ryzyko jesteś w stanie ponieść. Kluczowym elementem jest ustalenie jaka część twoich środków ma być zaangażowana w transakcje oraz jaką część pieniędzy jesteś skłonny stracić na jednej transakcji. Przyjmuje się, iż bezpieczny poziom strat powinien wynosić około 1-3% wartości depozytu. Warto zauważyć, że w takim wypadku dopiero 100 kolejnych błędnych decyzji doprowadzi Cię do bankructwa, a wystąpienie takiej serii jest bardzo mało prawdopodobne. Nie można dopuścić również do sytuacji, gdzie większa część środków jest zaangażowana w transakcje. W przypadku niekorzystnego ruchu cen twoje pozycje mogą zostać zamknięte, jeżeli Twój depozyt spadnie poniżej określonego poziomu (tzw. stop – out). Podstawowa zasada, którą kierują się doświadczeni gracze to tnij straty, a zyskom pozwalaj rosnąć. Rzeczą, o której nigdy nie można zapomnieć na rynku Forex to poziomy stop loss oraz take profit. Są to ustawiane przez inwestorów poziomy automatycznego zamykania transakcji, kiedy kurs osiągnie założone wcześniej
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
10
poziomy. Wiadome jest, że nikt nie jest w stanie całego swojego czasu poświęcić na śledzenie notowań kursu, a nawet jeżeli ma taką możliwość to ustawienie wcześniej takich poziomów pozwoli uniknąć ewentualnych rozterek, czy aby na pewno już zamknąć tracącą transakcję lub czy za chwile kurs nie będzie jeszcze wyżej kiedy zarabiamy. Właśnie stop loss i take profit pozwolą nam w odpowiednim momencie uciąć stratę lub zabrać znaczący zysk. Pamiętajmy, że rozważana przez nas inwestycja nie jest dobra, jeżeli poziom stop loss umiejscowiony jest bliżej od poziomu take profit. Bierzmy zatem przykład z najbardziej doświadczonych graczy i korzystajmy z poziomów stop loss i take profit, ucinając straty i zbierając zyski. Wykres złota XAUUSD, z poprawnie ustawionymi poziomami stop loss i take profit pochodzący z platformy mForex Trader.
Poziom Take Profit
Poziom Stop Loss
Mity rynkowe Forex to hazard gdyż ruchy cen są losowe: pomimo tego, iż na rynku forex nic nie jest pewne (dokładnie jak na każdym innym rynku), kursy walutowe nie zmieniają się przypadkowo. Z pewnością inwestując na rynku nie uprawiamy hazardu, gdyż nasze zyski zależą w tym przypadku od naszych umiejętności, a nie od szczęścia.
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
11
95% inwestorów traci pieniądze na rynku forex: dane te odnoszą się do detalicznego rynku prowadzonego przez market makerów, nie podano natomiast liczb dla całego sektora bądź klientów brokerów ECN, wewnętrzne obserwacje mDomu Maklerskiego zupełnie zaprzeczają takiej tezie. Aby zacząć potrzebny jest duży kapitał: Nieprawda. Pozycja 0.01 lota w EUR/USD wymaga nieco ponad 40 zł depozytu. Występują również instrumenty o niższych wymaganiach. Na rachunku mini możesz zacząć działać już od 100 zł. W dłuższym czasie zarabia tylko broker: Odpowiednia strategia i umiejętne zarządzanie kapitałem pozwoli na ciągłe utrzymywanie się na rynku. Aby inwestować z zyskiem potrzebne jest wykształcenie finansowe: wielu wybitnych inwestorów to chemicy, budowlańcy, czy nauczyciele. Na tym rynku liczy się opanowanie i umiejętność trzymania się swoich założeń. Dźwignia prowadzi do bankructwa: dźwignia działa w obie strony, potęguje straty, ale
także
zyski.
zabezpieczających
Umiejętne pozwoli
zarządzanie
maksymalnie
pozycją wykorzystać
i
stosowanie potencjał
zleceń
rynku
i
zminimalizować straty. Rachunek Demo i Real to to samo: prawdziwe emocje uwidaczniają się dopiero gdy w grę wchodzą prawdziwe pieniądze, dlatego rachunek demo nigdy nie odzwierciedli realnego środowiska. Zalecane jest jednak, aby inwestor rozpoczął przygodę z rynkiem od rachunku demo, aby poznać specyfikę rynku, a przede wszystkim samą platformę.
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
12
Bez strategii automatycznej nie zarobię: wszystko zależy od psychiki danego inwestora. Gracze, którzy potrafią kontrolować swoje emocje wolą handlować „manualnie”. Inwestorzy, którzy zbyt pochopnie podejmują decyzje, wolą stworzyć strategię automatyczną, która zgodnie z ich wiedzą rynkową będzie zawierać transakcje na podstawie spisanych założeń.
Podstawowe zasady tradera walutowego: Tnij straty, pozwalaj zyskom rosnąć, Trzymaj się założeń swojej strategii, Handluj na podstawie tego, co widzisz, a nie tego o czym myślisz, Szybko przyznaj się do błędu, to rynek ma rację, Nie angażuj pieniędzy niezbędnych do utrzymania Ciebie i Twojej rodziny, Nie handluj kiedy kierują Tobą negatywne emocje i chęć szybkiego odrobienia strat, Twoja strategia nie będzie działać na wszystkich rynkach, każdy z nich rządzi się swoimi prawami, Więcej nie zawsze znaczy lepiej – odpoczynek również Ci się należy.
Narzędzia FX tradera
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
13
platforma kalendarz ekonomiczny kalkulatory (wartości pozycji itp.) Twitter/Facebook brokera analizy zewnętrzne bezpłatne szkolenia materiały edukacyjne fora skupiające społeczność FX literatura telewizja biznesowa
Dom Maklerski mBanku S.A., 00-950 Warszawa, skr. poczt. 21, ul. Wspólna 47/49, tel. +48 22 697 49 00, fax +48 22 697 49 44, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, nr rejestru przedsiębiorców KRS 0000003135, NIP 526-22-54-566, REGON 013105594. Kapitał zakładowy (w całości wpłacony) wynosi 26.719.000 złotych.
14
