Notatki ze wskaźników z analizy finansowej

Wskaźnik Wzór WSKAŹNIKI ANALIZY PIONOWEJ 𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑡𝑟𝑤𝑎ł𝑒 Struktura aktywów 𝑆𝐴 = × 100% 𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑒 Struktura pasywów

𝑆𝑃 =

WSKAŹNIKI ANALIZY POZIOMEJ Dynamika Tempo zmian

𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł𝑦 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑒 × 100% 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł𝑦 𝑜𝑏𝑐𝑒

𝑟𝑜𝑘 𝑏𝑖𝑒żą𝑐𝑦 × 100% 𝑟𝑜𝑘 𝑝𝑜𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑛𝑖 TZ= wskaźnik dynamiki-100% 𝐷=

WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI (ZYSKOWNOŚCI) 𝑧𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜 Rentowność aktywów 𝑅𝑂𝐴 = × 100% 𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑜𝑔ół𝑒𝑚 Rentowność kapitału własnego

𝑅𝑂𝐸 =

𝑧𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜 × 100% 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑦

Rentowność sprzedaży netto

𝑅𝑂𝑆𝑧𝑛 =

𝑧𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜 × 100% 𝑝𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦

Rentowność sprzedaży brutto

𝑅𝑂𝑆𝑧𝑏 =

𝑧𝑦𝑠𝑘 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑡𝑜 × 100% 𝑝𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦

Interpretacja

Ocena

Aktywa trwałe stanowią … % aktywów obrotowych.

Wzrost wskaźnika może świadczyć o postępie technologicznym oraz zwiększeniu stopnia mechanizacji. W jednostkach handlowych nie powinien przekraczać 100%, w produkcyjnych może. Pożądana jest tendencja rosnąca wskaźnika. Wzrost/ spadek może świadczyć o zwiększeniu/ zmniejszeniu udziału kapitału własnego w finansowaniu działalności oraz o zmniejszeniu/ zwiększeniu poziomu zadłużenia.

Kapitały własne stanowią ….% kapitałów obcych. Wartość … w roku bieżącym stanowi …% wartości… roku poprzedniego/ Wartość … w roku bieżącym spadła/ wzrosła o …. % w stosunku do roku poprzedniego. Pożądana jest tendencja rosnąca wskaźnika Wskaźnik rentowności aktywów w roku … wyniósł … co oznacza, że jedna złotówka zaangażowanego majątku generuje … groszy zysku netto. Wskaźnik rentowności kapitału własnego w roku ... wyniósł … ,co oznacza, że jedna złotówka zaangażowanego kapitału własnego generuje ... groszy zysku netto. Wskaźnik rentowności sprzedaży netto w roku … wyniósł … ,co oznacza, że jedna złotówka przychodu ze sprzedaży generuje … groszy zysku netto. Wskaźnik rentowności sprzedaży brutto w roku … wyniósł … ,co oznacza, że jedna złotówka przychodu ze sprzedaży generuje … groszy zysku brutto.

WSKAŹNIKI SPRAWNOŚCI DZIAŁANIA (AKTYWNOŚCI, OBROTOWOŚCI) 𝑝𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 Rotacja aktywów Wskaźnik rotacji aktywów w roku… 𝑅𝐴 = × 100% (produktywność) wyniósł… , co oznacza, że z jednej złotówki 𝑝𝑟𝑧𝑒𝑐𝑖ę𝑡𝑛𝑦 𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤ó𝑤 zaangażowanego majątku uzyskano przychód ze sprzedaży w wysokości… groszy 𝑝𝑟𝑧𝑒𝑐𝑖ę𝑡𝑛𝑦 𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑛𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 × 365𝑑𝑛𝑖 Rotacja należności w Wskaźnik rotacji należności w roku… 𝑅𝑁 = 𝑑 dniach wyniósł… , co oznacza, że odbiorcy spłacali 𝑝𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 + 𝑉𝐴𝑇 należności średnio co… dni 𝑝𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 + 𝑉𝐴𝑇 Rotacja należności w Wskaźnik rotacji należności w roku… 𝑅𝑁 = 𝑟 razach wyniósł… , co oznacza, że odbiorcy spłacali 𝑝𝑟𝑧𝑒𝑐𝑖ę𝑡𝑛𝑦 𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑛𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 należności średnio… razy w ciągu roku

Rotacja zapasów w dniach Rotacja zapasów w razach

𝑅𝑍𝑑 =

𝑝𝑟𝑧𝑒𝑐𝑖ę𝑡𝑛𝑦 𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑧𝑎𝑝𝑎𝑠ó𝑤 × 365𝑑𝑛𝑖 𝑝𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦

𝑅𝑍𝑟 =

𝑝𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 𝑝𝑟𝑧𝑒𝑐𝑖ę𝑡𝑛𝑦 𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑧𝑎𝑝𝑎𝑠ó𝑤

Wskaźnik rotacji zapasów w roku… wyniósł… , co oznacza, że zapasy były odnawiane średnio co… dni Wskaźnik rotacji zapasów w roku… wyniósł… , co oznacza, że zapasy były odnawiane średnio… razy w ciągu roku

Wzrost / spadek wskaźnika należy oceniać pozytywnie / negatywnie ze względu na poprawę / pogorszenie efektywności wykorzystania majątku przedsiębiorstwa. Im większa wartość tym lepsza jest sytuacja finansowa firmy. Wzrost / spadek wskaźnika należy oceniać pozytywnie / negatywnie ze względu na poprawę / pogorszenie efektywności gospodarowania kapitałami własnymi. Im wyższy wskaźnik tym większe możliwości dalszego rozwoju. Wzrost / spadek wskaźnika należy oceniać pozytywnie / negatywnie ze względu na poprawę / pogorszenie efektywności gospodarowania przychodami ze sprzedaży . Świadczy o dobrej/ złej kondycji finansowej firmy. Niski wskaźnik oznacza, że należy więcej sprzedać, aby otrzymać określoną kwotę zysku. Wzrost / spadek wskaźnika należy oceniać pozytywnie / negatywnie ze względu na poprawę / pogorszenie efektywności gospodarowania przychodami ze sprzedaży. Świadczy o dobrej/ złej kondycji finansowej firmy. Niski wskaźnik oznacza, że należy więcej sprzedać, aby otrzymać określoną kwotę zysku. Wzrost / spadek wskaźnika należy oceniać pozytywnie / negatywnie ze względu na poprawę / pogorszenie zdolności aktywów jednostki do generowania przychodów ze sprzedaży. Im wyższa wartość wskaźnika, tym krótszy jest cykl produkcyjny lub tym wyższa jest opłacalność sprzedaży danego produktu. Wzrost/spadek wskaźnika o … dni należy oceniać negatywnie/ pozytywnie ze względu na dłuższy/ krótszy okres kredytowania odbiorców oraz pogorszenie/ poprawę ściągalności należności. Wzrost/ spadek wskaźnika o … razy należy oceniać pozytywnie/ negatywnie ze względu na krótszy/ dłuższy okres kredytowania odbiorców oraz poprawę/ pogorszenie ściągalności należności. Wpływa na możliwość spłaty bieżących zobowiązań oraz okres zamrożenia środków pieniężnych w należnościach. Krótszy okres kredytowania odbiorców świadczyć może o dobrej kondycji finansowej firmy, jej wypłacalności oraz możliwości korzystania z własnych źródeł finansowania bieżącej działalności. Poniżej 7 razy– zbyt długi okres kredytowania i zamrożenia środków. Wzrost/ spadek wskaźnika o … dni należy oceniać negatywnie/ pozytywnie ze względu na wolniejszy/szybszy obrót zapasami. Wzrost/ spadek wskaźnika o … razy należy oceniać pozytywnie/ negatywnie ze względu na częstsze/ rzadsze odnawianie zapasów. Świadczy o efektywności wykorzystania zapasów i zwiększeniu/ zmniejszeniu wartości sprzedaży. Im szybsza rotacja zapasów tym mniejsze koszty ich magazynowania i mniejszy stopień zamrożenia środków pieniężnych w zapasach. Zbyt niski poziom wskaźnika w dniach może spowodować wstrzymanie sprzedaży lub przestoje produkcyjne. Niski wskaźnik w razach może świadczyć o powstaniu zbędnych zapasów.

Rotacja zobowiązań krótk. w dniach

𝑅𝑍𝐾𝑑 =

Rotacja zobowiązań krótk. w razach

WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI Płynność bieżąca III stopień

Płynność szybka II stopień

Płynność natychmiastowa I stopień

𝑝𝑟𝑧𝑒𝑐𝑖ę𝑡𝑛𝑦 𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎ń × 365𝑑𝑛𝑖 𝑝𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 + 𝑉𝐴𝑇

𝑅𝑍𝐾𝑟 =

𝑝𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 + 𝑉𝐴𝑇 𝑝𝑟𝑧𝑒𝑐𝑖ę𝑡𝑛𝑦 𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎ń

𝑃𝑏 =

𝑃𝑆𝑍 =

𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑒 𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 𝑘𝑟ó𝑡𝑘.

𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑒 − 𝑧𝑎𝑝𝑎𝑠𝑦 𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 𝑘𝑟ó𝑡𝑘.

𝑃𝑛 =

ś𝑟𝑜𝑑𝑘𝑖 𝑝𝑖𝑒𝑛𝑖ęż𝑛𝑒 𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 𝑘𝑟ó𝑡𝑘.

WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA (WSPOMAGANIA) 𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑛𝑖𝑎 𝑜𝑔ół𝑒𝑚 Ogólne zadłużenie 𝑍𝑂 = × 100% 𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑜𝑔ół𝑒𝑚 Zadłużenie kapitału własnego (pokrycie zobowiązań) Źródła finansowania (pokrycie zadłużenia kapitałami własnymi) Pokrycie majątku trwałego kapitałem stałym Pokrycie majątku obrotowego zobowiązaniami krótk.

𝑍𝐾𝑊 =

𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑛𝑖𝑎 𝑜𝑔ół𝑒𝑚 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł𝑦 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑒

𝑃𝑍 −𝐾𝑊 =

𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł𝑦 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑒 × 100% 𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎

𝑃𝑀𝑇−𝐾𝑆 =

𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł 𝑠𝑡𝑎ł𝑦 × 100% 𝑚𝑎𝑗ą𝑡𝑒𝑘 𝑡𝑟𝑤𝑎ł𝑦

𝑃𝑀𝑂 −𝑍𝐾 =

𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 𝑘𝑟ó𝑡𝑘. × 100% 𝑚𝑎𝑗ą𝑡𝑒𝑘 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑦

Wskaźnik rotacji zobowiązań w roku… wyniósł… , co oznacza, że przedsiębiorstwo spłacało swoje zobowiązania średnio co… dni Wskaźnik rotacji zobowiązań w roku… wyniósł… , co oznacza, że przedsiębiorstwo spłacało swoje zobowiązania średnio… razy w ciągu roku

Wzrost/ spadek wskaźnika o …. dni należy oceniać pozytywnie/ negatywnie ze względu na dłuższy/ krótszy okres kredytowania jednostki przez jej dostawców. Wzrost/ spadek wskaźnika o …. razy należy oceniać negatywnie/ pozytywnie ze względu na krótszy/dłuższy okres kredytowania jednostki przez jej dostawców. Zobowiązania krótkoterminowe spłacane w późniejszych terminach mogą stanowić formę finansowania działalności jednostki, jednak mogą spowodować utratę zaufania ze strony kontrahentów i w konsekwencji zerwanie umów.

Wskaźnik bieżącej płynności w roku … wyniósł …, co oznacza , że aktywa obrotowe pokrywają zobowiązania bieżące … raza/y .

Relacja aktywów obrotowych do zobowiązań krótko terminowych świadczy o nieefektywnym / efektywnym korzystaniu z form krótkoterminowego kredytowania. Wskaźnik należy oceniać negatywnie / pozytywnie ze względu na zbyt wysoki wzrastający / odpowiedni (malejący) poziom składników aktywów obrotowych. Minimum bezpieczeństwa finansowego 1,2-2. Wskaźnik powyżej 2 może świadczyć o nadmiernym zamrożeniu kapitałów w aktywach obrotowych. Zbyt niski poziom wskaźnika może oznaczać problemy ze spłatą bieżących zobowiązań. Zbyt wysoki wskaźnik wskazuje na trudności firmy w ściąganiu należności, co może przyczynić się do niskiej efektywności bieżącej działalności. Optymalnie: 1 (1-1,2) (płynne aktywa obrotowe gwarantują spłatę wszystkich bieżących zobowiązań w wymaganych terminach) Poniżej 1: trudności płatnicze. Ps- niski i Pb- wysoki: zbyt wysoki poziom zapasów, w których zamrożony jest fundusz obrotowy. NIE PODLEGA INTERPRETACJI Wzorcowy wskaźnik: 0,1-0,2

Wskaźnik szybkiej płynności w roku … wyniósł ... co oznacza , że płynne aktywa obrotowe pokrywają zobowiązania bieżące ….razy Wskaźnik płynności gotówkowej w roku …, wyniósł …., co oznacza , że jednostka może spłacić ok…..% zobowiązań bieżących środkami pieniężnymi . Wskaźnik ogólnego zadłużenia w roku… wyniósł… co oznacza, że majątek jednostki był w… procentach finansowany przez zobowiązania Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego w roku… wyniósł… co oznacza, że zobowiązania ogółem były większe… razy/a od kapitałów własnych. Wskaźnik źródeł finansowania w roku… wyniósł… co oznacza, że kapitały własne w… procentach pokrywają zadłużenie Wskaźnik pokrycia w roku… wyniósł… co oznacza, że majątek trwały w… procentach pokryty jest kapitałem stałym Wskaźnik pokrycia w roku… wyniósł… co oznacza, że majątek obrotowy w… procentach pokryty jest zobowiązaniami krótko terminowymi .

Im niższy poziom wskaźnika, tym korzystniejsza sytuacja finansowa firmy. Zbyt wysoki – nadmierne ryzyko związane z koniecznością płacenia odsetek i spłatą długu. Zbyt niski – nieoptymalne wykorzystanie kapitału własnego. Nie powinien przekraczać 65%. ( 33-65) (57-67) Im mniejszy wskaźnik, tym mniejsze uzależnienie jednostki od kapitałów obcych i lepsza kondycja finansowa. Wzrost wskaźnika oznacza zwiększenie zadłużenia przedsiębiorstwa Nie powinien być większy niż 2. Minimum 100% (kapitał obcy powinien być całkowicie pokryty kapitałami własnymi). Zbyt wysoki- nieefektywne wykorzystanie tańszego kapitału obcego, tradycyjne podejście do finansowania majątku. Optymalnie powyżej 100% (majątek trwały w całości powinien być finansowany kapitałem stałym)

NIE PODLEGA INTRERPRETACJI Kapitał stały powinien finansować nie mniej niż 1/3 aktywów obrotowych, resztę pokrywają zobowiązania krótkoterminowe.